唐山电缆回收昨天上海铝夜盘大幅下跌，伦铝也是同样的走势。这次下跌背离了煤炭价格下跌的逻辑，主要是由于明年取消昨天爆发的俄罗斯现阶段征收的15%的原铝出口关税，引起了市场对明年放松供应的强烈期待。从基本面上看，国内供应方仍维持着紧张的现状，此前停产的产能也很难在年底之前重新投产。在需求方面，最近铝加工行业的开工率也在环比持续回升。但是，库存仍有小幅库存过剩的趋势，给铝价格带来了一定的压力。成本端由于氧化铝价格的稳定和煤炭价格的下跌，对自家电厂的铝企业来说有了一定的下降，但由于互联网电价仍维持高位，整体上成本支持依然存在。

唐山电缆回收总体来说，铝价下方有一定的支撑，但随着市场情绪的冷却，盘面容易下跌，转为难以上涨的局面，需要随时关注消息不明的风险。最近，由于国家发改委发布多份文件，严格规范动力煤价格，持续看低商品板块，整个商品市场的做空气氛不断加强，铝价持续下跌。周五，上海铝期货主力合约低迷，截至中午下跌6%以上。后期减产风险依然存在据调查，2021年10月，中国电解铝行业减产47万吨，主要集中在广西、贵州、云南、山西、甘肃等地。减产的主要原因仍然是电力不足导致企业压力减产。

唐山电缆回收据悉，随着广西电网10月下旬错误通知全省电解铝企业高峰期用电计划，已有部分企业与电网达成协议，从11月1日起停止插槽车。同时，宁夏、甘肃、陕西、新疆等多家电解铝企业也讨论减产，后期减产风险依然存在。成本支持能力强发改委发布多份文件，严格控制动力煤价格，焦炭三兄弟大幅下跌。但是，由于煤炭供应不足和汽车运输价格上涨，现货市场的发货商提高了价格发货，市场成交价格依然坚挺。调查显示，中国电解铝企业自有电价区间为0.5-0.8元/千瓦，网络电价区间为0.33-0.68元/千瓦，已失去自有电力成本优势。截至10月底，电解铝行业即时完全成本为19039元/吨，行业盈利能力明显下降，形成了对铝价格的有力支撑。

唐山电缆回收年末的出口季节是有期限的，虽然金九银十的传统旺季预期明显落空，但国内铝价大幅下跌，国内外价差进一步缩小，铝材出口利润开始明显回升。据统计，截至11月初，铝板对东南亚地区的出口利润为每吨1251元，比3季度末上涨1475元/吨。另一方面，海外流行逐渐得到抑制，铝制罐装材料、双层箔、家用箔的海外订单明显呈回升趋势，有望于11月末至12月初出口小旺期消费。

唐山电缆回收综合来看，电解铝企业受能耗控制和采暖季供电不足的影响，将进一步扩大电解铝企业减产规模，供电紧张状况也将持续。目前电解铝价格已经下跌到行业完整的成本区间，一些企业已经开始扭亏为盈，电解铝成本对铝价格的支撑力度更大。从消费端来看，金九银十的旺季预期已经落空，但铝材出口将一跃成为消费亮点，有望进一步拉动年末消费。因此，预计铝价经过这一轮的调整后，将迎来下一轮的反弹。