唐山电缆回收棉花由于电缆处于加息周期、疑似春季消费高峰、经济增长放缓、长期抑制高价需求等多种因素，预计铜价将在3月左右迎来年内第一拐点。目前，市场预计也将在22年加息3-4次，预计流动性将收紧，唐山电缆回收对有色金属施加压力，预计市场上风险对冲的实际需求将占主导地位，沪铜在此期间将继续受到风险溢出的控制。

供应放缓唐山电缆回收，旺季消费存疑。从基本面来看，铜精矿TC继续飙升至63.83废铜/吨的高位，整体矿端维持复苏和缓慢预测，根据ICSG预测，2022年全球矿山铜供应将增长3.9%。铜精炼方面，SMM废铝去年12月铜精炼产量为87.03万吨，比上个月增长1.0%，有明显增长。

2021年共计997.7万吨，唐山电缆回收同比增长7.5%，从钢厂计划看，预计1月份产量仍将保持高位，1月份国内炼铜产量预计为86.84万吨。目前，废铜货源充足，精废价差保持在2000元/吨以上，精铜消费压力较大，同时国内下游淡季特征明显，目前电缆和铜棒企业陆续放假，电解铜棒开工率继续下降。

电杆加工费回落唐山电缆回收，短期供需季节性减弱，LME和国内库存开始疲软，但库存低位和疲软进度低于往年在铜下游消费中，房地产及其空调需求约占8%，春季一般是生产旺季。目前国内稳增长预期强劲，市场对明年以后的需求回升有一定预期，但国内经济下行压力明显，房地产数据整体较差，涉及房地产行业的电缆。

空调等需求预计将明显放缓，唐山电缆回收开春将关注需求预期差带来的铜价下行压力，铜价高，抑制下游需求。从历史数据来看，铜价正常波动区间保持在40000—60000，近半年来开始出现持续的高铜价对需求的挤压作用，主要表现为加工企业不愿意备货，几乎都是现在购买企业订单。

综合来看唐山电缆回收，短期内全球铜库存低位仍有铜价支撑，但在电缆流动性收紧的背景下，全球经济增速放缓和增长预期大幅增长等因素共振，预计铜价将重心下移。一季度消费高峰或铜价难以支撑，一季度末铜价将迎来拐点，呈现震荡下行态势，关注节后国内下游重启和订单情况。

近期铜价走势为大爆发，唐山电缆回收八连阳，今日封涨停板，主力2104合约67370元/吨，较2月3日最低价上涨18.5%，针对这一铜价暴涨的势头，SMM采访了光大废铝研究所副所长徐迈利，他认为炼基本面厂供应稳定，需求没有超出预期的迹象，相反高铜价反而有可能抑制需求的出现。

我们认为快速上涨的铜价已经脱离了短期基本面的支持，唐山电缆回收宏观方面，废铝春节疫情控制有力，市场最大风险得到极大化解，此外，全球流动性宽松，经济政策确定性持续刺激，市场风险偏好大幅上升，为价格提供有力支撑，节约资金后，沪铜明显增加了仓库，但市场做空力量不足，价格上涨。

短期铜价是资金行为的体现唐山电缆回收，结论节制后，铜价快速上涨被认为是部分资金的抢夺行为，而不能盲目猜测，短期子弹可能会继续飞舞。